银行理财周报|2021年度中国银行业高质量发展论坛成功举办

01 行业动态

◆ 2021年度中国银行业高质量发展论坛成功举办

中国财经 2021 11.18

中国网财经11月18日讯 2021年11月18日，由中国网财经主办的“2021年度中国银行业高质量发展论坛”在线上重磅举行，本次论坛以“新征程新变局”为主题，邀请到中国网总编辑王晓辉、中国银保监会原副主席王兆星、中国人民银行金融稳定局局长孙天琦、中国银行业协会秘书长刘峰、中国农业银行副行长崔勇、交通银行副行长周万阜、浦发银行董事长郑杨、兴业银行行长陶以平、恒丰银行董事长陈颖、中国光大银行副行长杨兵兵、银行业理财登记托管中心副总裁刘志勇、中邮理财董事长吴姚东、兴银理财总裁顾卫平、中国光大银行信用卡中心总经理刘瑜晓、江苏银行消费金融与信用卡中心副总经理(主持工作)刘静、Visa公司副总裁兼大中华区咨询与数据分析业务总经理赵亮等来自金融监管部门、行业协会、金融机构的多方重量级代表，共商银行业高质量发展之道。

今年是“十四五”开局之年，也是建党100周年。当前，我国进入新发展阶段，在“百年未有之大变局”下，开启全面建设社会主义现代化国家新征程。在新的历史起点、新的时代背景下，银行业如何答好服务新发展格局、推进高质量发展这张时代考卷，是每一家金融机构需要认真思考的问题。

◆ 又现理财子新发产品募集失败，投资者认可度难题待解

资本邦 2021.11.18

11月18日，资本邦了解到，兴银理财近日公告称，兴银理财指数新动力3号商品及金融衍生品类净值型理财产品，根据实际募集情况，该产品的最终募集规模无法达到最低成立规模。

在此之前，11月3日，兴银理财万利宝聚利2021年第16期净值型理财产品也因“最终募集规模无法达到计划初始募集规模 ”而被迫终止发行。

兴银理财表示，理财行业对于产品募集成立规模并无监管规定，而是由理财公司根据投资策略和投资要求自主决定募集成立规模。该公司两款理财产品均是由于募集规模未达到投资要求而主动决定终止募集并发布公告。

据不完全统计，去年至今，先后有交银理财、中银理财、建信理财、兴银理财等新发产品因未达到募集成立条件而募集失败。

业内人士分析称，理财子公司发行的新产品募集失败的原因有很多，例如产品设计过于复杂，普通投资者难以看懂以及市场竞争激烈等。未来，随着市场竞争白炽化，理财子新产品募集失败或将是常态。

◆ 指数混合PK绝对数值，理财业绩比较基准更新方式“难倒”银行

北京商报 2021.11.19

理财销售新规已发布近半年，当前理财产品如何展示业绩比较基准？11月18日，记者调查发现，目前已有部分理财产品采用了新的业绩比较基准展示方式，不过受限于客户风险偏好、投资习惯、年龄分层等多重因素影响，更多的理财产品还是依旧以突出使用绝对数值展示为主。

1.部分理财子调整展示方式

今年5月末，一纸《理财公司理财产品销售管理暂行办法》（即“理财销售新规”）让银行、理财子公司开始重新审视理财产品利率展示问题，在新规中，银保监会明确要求，理财产品展示“不得使用未说明选择原因、测算依据或计算方法的业绩比较基准，单独或突出使用绝对数值、区间数值展示业绩比较基准”。

如今，离新规发布已近半年，理财产品如何展示业绩比较基准？11月18日，记者调查发现，目前已有部分理财产品采用了新的业绩比较基准展示方式。近日，光大理财发布公告称，将于11月19日起调整“阳光橙增盈绝对收益策略”理财产品（EW0081）业绩比较基准，将该产品业绩比较基准（年化）调整为4.2%×90%+中证800指数收益率×10%。

“本次调整将不会对产品运作造成实际影响，投资者的实际收益以产品实际投资情况为准。”光大理财方面表示。

记者查询光大银行手机银行App后发现，该产品业绩比较基准已调整为上述公告公布的最新展示方式，产品风险评级为中风险产品（三星级），总体风险程度中等，对应均衡成长型投资策略，管理人不承诺本金保障。而在调整之前，该产品的业绩比较基准展示方式为4.2%+中证800指数收益率×10%。

根据《理财产品合同》，“阳光橙增盈绝对收益策略”理财产品将于每年5月19日、11月19日根据市场利率情况调整业绩比较基准，调整后的业绩比较基准将根据信息披露规则进行披露。

“光大理财此次调整后的产品属于‘指数或指数混合’展示类型。”苏宁金融研究院研究员孙扬在接受记者采访时表示，此类展示类型挂钩各种指数，具有参照物和投资方向的描述，相对比较客观，也更符合监管要求。此次光大理财调整的业绩比较基准对后续银行设置理财产品业绩比较基准有一定的参考意义。

记者注意到，在理财销售新规还未发布之前，该公司母行光大银行就参照公募基金的思路划定了“业绩比较基准”思路，曾将某公募理财产品将业绩比较基准设为“中证800指数收益率×80%+中证全债指数收益率×15%＋银行活期存款利率×5%”。

2.绝对数值展示依旧是主流

业绩比较基准是一个面向未来的投资指标，对于个人投资者挑选理财产品具有很大的指导价值，但目前符合监管要求的表述方式并不多。11月18日，记者梳理发现，当前以单一数值展现、分区间数值展现业绩比较基准的理财产品依旧是主流。

例如，一家国有大行理财子公司发布的净值型产品每周业绩披露中，就将七日年化收益率2.41%这一绝对数值向投资者进行展示；另一家国有大行理财产品板块也明确标注了一款开放净值型理财产品的七日年化收益率为2.45%。股份制银行也不例外，在一家股份制银行理财产品界面，该行明确向投资者展示，业绩比较基准区间为4.8%-6.3%、5.1%-6.6%。

谈及依旧采用单一数值展现、分区间数值展现业绩比较基准的考量，一位股份制银行零售部门经理向记者介绍称，“目前业绩比较基准设置方面，监管并没有一个明确的指引，也并没有规定银行必须按照哪类模式去销售，我们也是参考了同类银行的一些做法，其实现在很多银行也都没有改过来。如果贸然改动，客户也不愿意接受，甚至还会认为理财产品可能出现了风险，得不偿失”。

另一家城商行也存在类似的问题，一家城商行业务部门人士向记者介绍称，“目前我行在业绩比较基准方面，主要以年化业绩比较基准和区间业绩比较基准两种形式，使用这两种形式的主要原因在于，受限于客户的风险偏好、投资习惯、年龄分层等因素，大部分客户希望在投资理财产品时，能够以直观明了的方式了解理财产品的可能收益情况”。

在融360数字科技研究院分析师殷燕敏看来，真正的净值化理财产品收益取决于其底层资产的投资收益，业绩比较基准是给产品定义一个适当的基准组合,通过比较产品收益率和业绩比较基准的收益率,可以对产品的表现加以衡量。如何制定自己的产品业绩比较基准，还是要依据具体的产品特性来看。

孙扬进一步补充称，由于受限于风险偏好、投资习惯等因素，大多数投资者以中老年人居多，他们希望在投资理财产品时，能够以直观明了的方式了解理财产品的可能收益情况。但“业绩比较基准”如果不全面、准确，投资者仍然会错把“业绩比较基准”当成预期收益，不利于转变投资观念，实现理财产品净值化转型。因此，业绩比较基准形式的改革，并非简单地对表述方式进行修改，投资者教育以及理财产品销售过程的重新规范成为亟待解决的问题。

◆ 香港82%的消费者使用手机流动银行理财支付

紫荆网新媒体中心 2021.11.12

一项香港消费者支付取态的研究表明：已在手机安装流动银行应用程式的本地消费者，由2020年的77%上升至今年的82%；利用流动程式作为最常用的理财方式的消费者同样有82%；他们对流动支付的信心更由去年的28%大增至61%。

香港的金融业界在多年前已开始提升电子服务，在疫情初期已能迅速提出应对方案，推动香港数码经济的发展，协助中小企业在疫情下能够继续营运，开拓更多商机。在疫情“新常态“下，更多香港市民接受并使用网上购物和电子支付，并成为现时常用的消费模式。

香港特区政府为进一步推动电子支付的普及应用，加速香港数码经济发展，大部分政府帐单及牌照服务已陆续配备电子支付选项，包括“转数快“。

去年12月，特区政府推出了“智方便“一站式个人化数码服务平台，让市民可通过单一数码身份登入网上户口，简单安全地使用各项政府和商业网上服务以进行网上交易。不足一年时间，”智方便“已有接近100万名登记用户。160多项政府及公私营机构的网上服务采用”智方便“，市民可通过”智方便“接通有关银行和保险公司进行网上投保、申领提款卡及支票簿等服务，并可利用”智方便“进行数码身份认证以完成遥距开户等。

特区政府与广东省联合设立的粤港信息化合作专责小组，推进粤港澳大湾区跨境电子商贸合作，研究加强利用香港电子钱包实现“双向跨境支付“，以及推动二维码等移动支付技术，在大湾区出行服务平台的应用。

创新及科技局局长薛永恒表示，香港在金融和科技两个领域都具备独特而又稳固的优势。国家“十四五“规划明确支持香港建设国际创新科技中心，而香港是全球举足轻重的国际金融中心，同时拥有中国优势和全球优势，香港极具潜力发展成为全球领先的国际金融科技枢纽。特区政府会全力参与国家”十四五“规划及粤港澳大湾区发展，为业界开拓更广阔的发展机遇。

◆银行理财净值化转型，城商行因何能领跑

城市金融报 2021.11.17

距离资管新规过渡期结束仅剩一个多月，从净值化转型进度来看，不同类型银行间仍存分化。有的银行已提前交卷，还有的银行迎来年底的最终冲刺。其中城商行产品整体净值化比例最高，国有银行产品净值化比例则相对较低。

1. 部分银行提前“交卷”

随着资管新规过渡期结束的临近，各家银行加快了理财产品净值化转型的步伐。在上市银行近期披露的三季报中，多家银行透露了净值型理财产品的转型情况。总体来看，当前净值型理财产品转型的势头良好，多家银行转型已经进入尾声。

普益标准研究员陈祉屹表示：“国有大型银行、股份制银行以及城商行在今年三季度净值化表现高于预期。”根据普益标准数据，截至今年三季度，国有大行、股份制银行和城商行净值化转型平均数分别为80.62%、83.18%和93.70%，环比上季度增长分别为21.30%、14.08和11.49%，增速明显高于二季度。

值得注意的是，各类银行转型步伐依旧存在一定差距。在净值化转型过程中，城商行表现突出，部分银行已经提前“交卷”，完成了存量理财整改任务。

南京银行在近期披露的三季报中表示，报告期内，该行理财业务发展良好，截至9月30日，存量预期收益型理财产品已全部清零，成为全行业首批完成存量理财业务整改的商业银行之一，目前，该行净值型产品占比100%。杭州银行（600926）、上海银行（601229）、长沙银行（601577）的报告中显示，其符合资管新规要求的净值型理财产品的比例也均在95%以上。

对于部分城商行优异的转型成绩，相关专家分析称，城商行因存量资产规模相对较小，部分规模偏大的城商行在理财转型方面较为积极，因此“船小好掉头”。

相比城商行，国有大型银行和股份制银行理财产品的净值化转型稍显缓慢。截止到9月末，股份制银行如招商银行和平安银行净值型产品规模占比分别为86.38%和88.3%，而几家大型国有银行并未在三季报中披露净值化转型的详细数据。

在融360数字科技研究院刘银平看来，国有银行之所以理财产品净值化比例偏低，主要是因为存量资产规模过大，尤其是过去配置了大量长期的非标资产，难以在过渡期前自然消化，整改难度较大。相对而言，城商行理财规模不算大，部分上市银行整改积极性较高，起步早、转型快，所以转型进展走在行业前列。

不过这并不意味着城商行净值化转型进展都比较理想。“一方面，不同城商行的转型差距较大，很多小型的未上市城商行产品净值化比例仍然偏低，由于投资者对净值型产品接受力度不高，银行整改积极性欠佳；另一方面，地方性银行在净值型产品估值方面有待改进，部分产品净值走势过于平滑，不能真实反映底层资产价格变动。”刘银平称。

2. 100%净值化转型压力犹存

调查发现，虽然银行理财净值化转型明显提速，但所有银行在年底前全部完成整改并非易事。

“所有银行年底完成100%净值化转型的压力依然存在。”陈祉屹认为，“大中型银行存量资产规模大，非标资产消化存在痛点，导致各家银行转型进度差距较大；同时，市场整体还存在投资者保有刚兑预期、净值型产品被市场接受程度参差不齐、产品估值管理困难等问题。”

对于未完成整改的存量理财产品应该如何处置？对此，有专家分析认为，市面上通行的非标资产压降方式为提前赎回、终止发行或回表核销。对表现良好的低风险资产，提前赎回及终止发行均为较好的处理方式；对已出现风险的资产，回表核销方式更为常见。

面对转型压力，日前，多家银行或银行理财子公司采取了提前终止部分理财产品的举措。9月底，郑州银行（002936）发布公告称，将于10月中旬提前终止郑州银行“金梧桐月月盈2号”和“周周盈1号”理财产品；民生银行在11月初也发布了理财产品提前终止公告，宣布拟终止“非凡资产管理翠竹2W理财产品周四普通01款”在内的61款理财产品。

还有部分银行通过迁移理财产品的方式完成净值化转型。如兴业银行日前发布的公告显示，将该行发布的一款理财产品移交由其理财子公司兴银理财进行管理。

3.综合运营管理能力需提高

事实上，在银行理财业务转型持续推进的同时，市场竞争依旧相当激烈。而“分化”依然是银行理财市场的关键词。

以农村金融机构为例，理财业务方面的差距进一步扩大。“排名靠前的机构在理财规模、净值化转型程度、产品线布局、投资者服务水平等方面均取得了较好的发展成果，而多数规模较小的农村信用社、农合行等已经逐步退出理财产品发行市场。”普益标准研究员于康表示。

分析人士认为，对于多数中小银行而言，理财业务的发展仍处于转型探索期。而从运行管理能力来看，不同机构表现亦参差不齐。

在于康看来，对于绝大多数城市商业银行而言，应从理财业务的制度建设、风险控制、团队配置和金融科技应用等方面提升，提高综合化运营管理能力。而致力于发展理财业务的农村金融机构，后续同样需补足其在基础团队建设、风控流程手段、科技系统支持等薄弱环节，提高理财业务的运营管理。

02 重点银行理财公司跟踪

◆农业银行：与光大理财、华夏理财开展代销业务合作

中证网 2021.11.15

11月15日，农业银行（601288）官网发布公告称，为更好地满足广大投资者理财需求，该行与部分理财公司开展代销业务合作，包括光大理财有限责任公司、华夏理财有限责任公司。具体代销产品详见农业银行各销售渠道。

03 大家之谈

◆恒丰银行董事长陈颖：新发展格局下，银行理财业务要做到“五个聚焦”

财报网 2021.11.17

恒丰银行党委书记、董事长陈颖24日受邀在线出席2021全球财富管理论坛时表示，银行理财要坚持以人民为中心的发展思想，在高质量发展中促进共同富裕，做大做强投资理财是重要举措之一。为更好满足居民财富管理需求、助力促进共同富裕，银行理财业务应做到“五个聚焦”。

一是聚焦创新提动能。创新正成为抢占战略制高点的关键变量，数字技术作为创新的“硬支撑”，正在变革服务模式、改造生产函数、重塑财富管理生态，使千人千面的财富管理需求成为可能。国内银行理财机构需对标国际领先的资管同业，加快构建智能化投资组合管理平台和便捷化客户交互平台，为数字化运营提供坚实支撑。

二是聚焦协调促均衡。坚持系统观念，做好统筹文章。要在整体推动与重点突破、自身发展与协同发展、破除旧逻辑和培育新优势三个方面实现统筹，加快适应持续深化的金融供给侧改革要求，持续推进存量资产处置，夯实资管新规落地效果，为百姓守好钱袋子、扩大中等收入群体规模、协助富裕群体反哺社会，为居民财富增值和实体经济搭建起稳健桥梁。

三是聚焦绿色助转型。银行理财要深入贯彻绿水青山就是金山银山的绿色财富理念，着眼绿色转型，发挥数字化优势，敏捷感知市场变化，引导社会资本流向绿色环保、清洁节能和污染防治等领域，要链接投资端和融资端需求，促进先进制造、新基建、乡村振兴、经略海洋、普惠金融等领域绿色产业发展和传统产业结构优化升级。

四是聚焦开放塑高地。对外，秉持人类命运共同体理念，打造“能效高地”，将国际成熟投资理念、管理经验与中国实际相结合，满足国内居民多样化投资需求，以国际循环提升国内循环效率和水平。对内，依托开放式财富管理生态圈，打造“合作高地”，传承同业合作传统，加速构建客户一站式综合服务体系。

五是聚焦共享践初心。银行理财要坚持以人民为中心的发展思想，加大普惠型低费率低成本财富管理服务供给，围绕长尾客群现金管理、风险对冲、育儿养老及广大农村居民投资理财等新需求，挖掘优质资产、创设理财产品，让更广大人民群众分享财产增值收益，在高质量发展中促进共同富裕。

◆2021年度中国银行业高质量发展论坛各嘉宾发言

中国财经网 2021.11.18

1.论道银行业高质量发展

中国银保监会原副主席王兆星指出，要以银行业高质量发展促进经济高质量发展。如果把经济比作肌体，那么，企业就是肌体的细胞，资金就是肌体的血液，而金融则是输送血液的血脉。要使肌体、细胞具有活力，就必须保持资金、血液保持充分供给和循环畅通，实现银行业高质量发展，就是要发挥银行业各种功能，更好保障资金的有效供给和循环畅通。

关于如何促进银行业高质量发展，中国人民银行金融稳定局局长孙天琦提出了四点建议：一是坚持加强党的领导和公司治理相统一，强化董事会和监事会履职运作，建立科学激励约束机制。二是严肃对大股东侵占、内部人控制、失职渎职等问题追责问责。三是资产业务回归本源，优化资产结构，做好金融服务实体经济提质增效。四是加快数字化转型，加大金融科技投入，做好数据治理和隐私保护，加强全面风险管理，提高核心竞争力。

中国银行业协会秘书长刘峰表示，面对着新机遇、新挑战，金融管理部门既运用逆周期调节对冲短期经济下行压力，也注重政策跨周期设计，解决中长期结构性问题，为经济的高质量发展保驾护航。商业银行作为实体经济的血脉，在新形势下，结合自身实际，围绕技术、管理、政策、创新四大路径，更好地服务新发展格局。

中国农业银行副行长崔勇表示，全面推进乡村振兴是实现共同富裕的题中应有之义和重大举措。当前，金融资源城乡分布、区域分布失衡问题仍较为突出，“三农”领域金融资源占有较低，农村地区金融覆盖面不足、便利性不高。金融一定要切实加大对县域乡村的投入，有效拓展农村普惠金融服务的广度和深度，增强金融服务的可得性、便利性，让更多农户农民共享时代发展成果，推动实现共同富裕。

交通银行副行长周万阜表示，适应新时代普惠金融的新使命，商业银行要及时转变思路，与时俱进，不断深化对普惠金融内涵的认识，进一步拓展普惠金融业务的广度和深度，更好地履行责任与担当，助力经济社会高质量发展。

浦发银行董事长郑杨表示，长三角一体化发展是我国应对世纪变局的重大举措，是对新发展理念的生动实践，是新一轮高水平改革开放的开路先锋，也是推动科技创新自立自强的前沿阵地，未来将在国家加快构建新发展格局中发挥核心引领作用。面向“十四五”，长三角一体化发展将加快构筑高质量一体化发展新高地。在此背景下，商业银行服务长三角一体化高质量发展前景广阔、大有可为。

兴业银行行长陶以平表示，金融作为国之重器，在这个关键时期，商业银行要发挥稳定器作用，坚持进退有序，破立并举，不能急于求成，“一刀切”“运动式”地压降房地产、地方融资业务和棕色资产，而是要在服务国家战略的同时，有序推进资产负债结构调整优化，从新旧两端同时发力，合理控制和稳步压缩旧动能业务，支持和培育新动能业务发展，使得商业银行的结构调整，与经济转型形成相互促进、良性互动的局面。

恒丰银行董事长陈颖指出，当前，我国数字经济占GDP的比重超过三分之一，对经济增长的贡献率超过三分之二，数字经济已成为中国经济增长的重要引擎。同时，我国银行业数字化进程明显加快，数字化正在成为商业银行重组要素资源、重塑业务结构、改变竞争格局、融合实体经济的关键力量，日益成为商业银行高质量发展的第一驱动力。

中国光大银行副行长杨兵兵表示，实体经济是金融的根基，金融是实体经济的血脉。银行实现高质量发展，必须主动融入国家新发展格局，积极服务国家战略布局，积极服务产业转型升级，积极发展绿色金融，积极发展普惠金融。

2.银行理财子公司创新突围术

随着2018年4月资管新规颁布实施，资产管理行业转型发展的序幕被拉开，银行理财子公司应运而生并实现快速发展，已积蓄成为资管领域的重要力量。面对资管市场激烈竞争，脱胎于商业银行的银行理财子公司，如何依托母行的资源与渠道优势，从产品转型、业务发展定位、人才招募等方面进行差异化布局，形成自身核心竞争力，实现突围？未来发展又面临着怎样的机遇与挑战？

银行业理财登记托管中心副总裁刘志勇表示，随着理财产品的存量整改压降逐渐步入尾声，理财公司的筹建开业工作持续稳步推进，可以预见理财公司在行业内的业务占比和重要程度也将进一步提升。为了在日新月异的资管行业中能够行稳致远，理财公司可以从投资研究能力、产品设计能力、销售管理能力、风险控制能力、科技研发能力五个方面入手提升自身竞争力。

中邮理财董事长吴姚东指出，2022年，银行理财将完成蝶变，可以说舞台空前广阔，挑战也前所未有。在资管行业发展迅猛的背景下，银行理财子公司作为全新的市场主体，如何尽快探索出一条创新突围之道，在日益激烈的行业竞争中脱颖而出，赢得一席之地，是值得全行业共同探讨的重要命题。中邮理财坚持重点以“投研战略”和“科技战略”作为双轮驱动，打造核心竞争力。

对于理财子公司如何实现差异化经营，兴银理财总裁顾卫平认为，一是风险收益特征全覆盖的产品体系；二是全资产谱系的投资能力；三是以内外部生态圈为特色的投研体系；四是数字化转型具有先发优势，依托母行的大量金融科技资源投入和良好的信息科技的基础，理财子公司数字化转型的底子好、起点高、响应快，理财子公司要围绕这个资管价值链推动数字化转型，打造新的护城河。

“善弈者谋势，善治者谋全局”。通过金融监管部门、行业协会、银行家以及从业者等多方的智慧和努力，一定能够找到最佳实践路径，从而推动我国银行业蓬勃发展。