券商行业周报|佳兆业金融暂停服务内地客户

01 行业动态

◆ 低佣金已不是券商获客“杀手锏” ，交易系统安全稳定至关重要

证券日报 2021.11.17

证券行业金融数据稳定、安全，事关1.9亿名个人投资者的资金安全。技术虽然不断进步，但证券交易软件“崩溃”现象仍旧时有发生，近半个月内接连发生东方财富股吧、同花顺系统崩溃事件，去年渤海证券、湘财证券等券商的交易系统也一度出现登录故障。面对频发的系统问题，券商机构均以“网络线路异常”答复投资者，而运营商则表示“这个锅我们不背”。

证券交易具有严格的安全要求，对于券商交易系统的安全防范与建设，云宏信息科技股份有限公司副总裁给出了三点建议：“首先是按照三级等保规范进行云安全的建设，包含边界安全、云平台自身安全和云租户安全；同时考虑信创和密评的要求对供应链安全、信息泄露安全、密码安全等进行全方位的安全规划建设。其次，由于网络边界部署的防火墙只能防止外部DDoS攻击，在合法账号被盗取或攻破后，由内网发起的DDoS攻击防火墙根本无法感知。云平台底座应该选择自带东西向流量的防DDoS攻击能力，能够有效防止从内网发起的内对内、内对外的DDoS攻击，保障云平台及业务的安全。第三，数据中心的容灾备份体系是否健全，对业务中断后的故障处置、快速切换和拉起、业务快速恢复起到至关重要的作用。”

今年以来，多家券商在行业平均万2.5的佣金费率基础上不断下调费率，为了能够吸引客户，稳定安全的系统可能是客户看重的指标。

业内认为，现在券商的业务系统因为其数据安全性考量，大部分都会选择私有云部署的方式。要保障其业务的可靠性和连续性，特别是现在推进基础架构国产化的大背景下，选择云的厂商至关重要。

02 财富管理资讯

◆ 证券行业深度报告：财富管理新浪潮已至，掘金券商时不我待

安信证券 2021.11.18

权益财富管理大时代，券商最为受益

• 资金端的获取：互联网系强于流量，银行以线下为长，券商系抢跑投顾

代销金融产品是目前金融机构财富管理转型的主要抓手，也是财富管理机构触达客户最主要的业务模式。我们从中国证券投资基金业协会披露的“代销机构公募基金保有量规模前 100 强榜单”来窥探权益基金代销格局。目前，在公募基金代销领域形成了银行、券商、第三方系三分天下的格局。

从权益基金保有量结构来看，银行系规模最大，第三方系增长最快。根据中国证券投资基金业协会数据显示，截至 9 月底，TOP100 家机构合计保有股票+混合型基金规模 6.2 万亿元，占全行业规模的 76.8%。其中银行系保有量合计 3.6 万亿元，占 TOP100 家的 45.4%；第三方系保有量规模 1.5 万亿元，占 TOP100 家的 19.0%；券商系保有量规模 0.9 万亿元，占 TOP100家的 11.8%。Q3 较 Q2 相比，银行及券商系占比有所下滑，分别下滑-0.3%、-1.8%，第三方系增长迅猛，环比增长 1.9%。

从机构数量来看，券商系数量占优。截至 2021Q3,TOP100 家机构中，券商系 49 家>银行系30 家>独立销售机构 15 家>其他 6 家，与 2021Q2 相比，券商系减少 2 家、银行系增加 1家、独立销售机构减少 1 家。

头部格局较为稳固，第三方份额持续提升，银行系有所下降。代销机构前十名名单主要包括8 家银行以及 2 家第三方机构，头部名单较为稳固，2021 前三个季度没有出现变化。从头部内部格局来看，第三方迅速崛起。2021Q3 前十机构中天天、交行、蚂蚁实现了环比正增长，分别达 0.4%、0.2%、0.1%。，其余 7 家银行均环比回落。券商系并未出现在 top10 榜单中，，排名最高的券商为中信证券，在榜单中排名 14。

在代销领域，三大机构以其不同的资源禀赋不同的竞争优势。银行系拥有最多的线下网点和从业人数，具备更强的高净值客户服务能力；第三方系具备海量流量优势，产品更多更便宜；券商系在权益领域专业度更高，且拥有最多的基金投顾牌照，在投顾领域已抢占先机。

（1）银行系：线下服务体系更为成熟

银行系拥有最多的线下网点数量和从业人数，服务体系较为成熟。银行网点数量远高于券商及第三方。以头部机构为例，截至 2021 年 6 月底，农业、工商、建设、中国银行网点均超过一万家，交行、招行网点数量也超过 1000 家。而头部证券公司营业部数量仅百余家。证券业协会数据统计，截至 2020 年底，全行业营业部数量为 11731 家，不及农业、工商、建设银行一家的网点数量。从从业人数来看，2018 年底银行业从业人数达到 417 万人，而 2020年底证券行业从业人数仅为 35 万人。基于丰富的线下网点数量和从业人员，银行更受高净值客户青睐。

（2）第三方系：海量流量导流，产品更丰富更便宜

头部第三方系拥有线上流量导流，流量属性带来用户画像的差异。例如蚂蚁基金的流量来源于支付宝 APP 支付场景转化；腾安基金的流量源自于微信 APP 的社交流量，两者均具备庞大的用户基数，用户画像以风险偏好低、单均资产规模较小且缺乏理财知识的小白为主，向理财用户转化过程中存在漏斗效应。天天基金网的流量来自于东方财富网、股吧等财经网站导流，流量规模不及互联网巨头，但用户单均资产规模及理财知识程度更高，因而流量向理财用户的转化更为垂直和精准。

依托流量优势，互联网系产品更丰富，更便宜。从代销基金只数来看，互联网系普遍高于券商及银行系。同时互联网系依托海量的用户驱动规模增长，前期技术和系统投入后用户边际服务成本近于无，因而普遍收取更低的产品费率，一般申购费率为原费率的一折，而规模的快速增长弥补了费率带来的影响。目前，多家银行已主动降费，向互联网系看齐。

（3）券商系：在权益产品领域更为专业，抢先开展投顾

券商系的用户主要由交易用户转化，产品以权益类为主。券商系用户主要为交易客户的转化，因而券商渠道的产品以股票型、混合型等权益型产品为主。因而截至 2021Q3，在 TOP100机构中，券商权益型（股票+混合）保有量占非货基保有量的 94%，同期银行系、第三方为88%、63%。

券商对权益公募的认知程度更高，专业度更高。一方面，证券公司的高学历从业人员占比明显更高，同时普遍拥有自己的投研团队，拥有较强的权益投研能力。另一方面，证券公司为二级市场公募基金和私募基金提供的投研、两融、PB 等机构服务，因而券商对这些公司的投资能力、管理风格等均有超出银行、第三方系的认知。因而券商更能为客户提供专业的产品建议，提高资产配臵效率。

投顾业务持牌展业，券商已占据先机。今年以来基金投顾牌照密集发放，其中券商系数量最多，截至目前，共有 57 家机构获得基金投顾牌照，包括 27 家券商、24 家基金公司、3 家独立销售机构以及 3 家银行。近日，监管下发的《关于规范基金投资建议活动的通知》，重点对基金投资组合策略建议活动的业务界定以及规范整改安排，意味着基金投顾牌照成为展业基础。截至 2021H1,国联、华泰、国君、申万投顾客户资产规模分别达 71、62、46、29 万元，发展势头良好。基于更高的专业度以及牌照基础，我们认为券商在基金投顾领域相较银行等渠道已抢占先机。

• 产品端的供给：券商系公募基金发展更优

券商系公募基金数量最多，规模更大。按股东类型，公募基金可划分为券商系、信托系、个人系、银行系、保险系等派系。从机构数量来说，截至目前全行业共有公募基金 151 家，其中券商系占 67 家，是数量最多的派系。从公募基金规模来看，截至 11 月 9 日，151 家公募基金合计资产净值 24 万亿，其中券商系达 13.5 万亿，占全市场的 56%；全市场权益公募基金资产净值 14.6 万亿，其中券商系达 8.5 万亿，占比达 58%。

从管理规模来看，券商系基金排名更为靠前。基金业协会披露数据显示，截至 2021Q3，非货币公募基金月均规模排名 TOP20 的公募基金中，券商系占 13 家、银行系占 5 家、信托系和其他派系各占 1 家。同时榜单前 6 月均规模突破 5000 亿元，均由券商系包揽，榜首的易方达为唯一一家规模突破万亿的公募基金，遥遥领先其他公募基金。

公募基金的业绩主要由 AUM 驱动，因此管理规模更高的券商系公募基金拥有更好的业绩表现。基金公司收入包括管理费收入、手续费收入（申购、赎回、认购、销售服务费）、利息收入和其他收入，其中管理费为公司主要收入来源，而管理费又与管理规模直接挂钩。因此，管理规模更高的公募基金业绩表现更优。2021H1 净利润 TOP10 的公募基金除天弘基金外，均上榜非货月均规模 TOP20 公募榜单。

券商系公募基金对券商股东贡献可观业绩。公募基金业绩高增也为其券商股东带来可观的业绩效应。例如 2021H1，东方证券旗下的东证资管及汇添富旗下公募基金贡献净利润的比例达到了 45%、长城证券旗下长城基金以及景顺长城基金净利润贡献达 47%。兴业旗下的兴证全球基金及南方基金净利润贡献达 32%。旗下拥有两大龙头公募易方达和广发基金的广发证券，整个公募基金业绩贡献达到 19%。

• 财富管理业务成为券商业绩重要贡献来源

目前，券商的大财富管理业务主要包括代销金融产品、券商资管、券商系公募基金、投资咨询等业务，其对业绩的贡献分别体现于：1、代销金融产品的业绩主要体现在“经纪业务手续费收入”中的“代销金融产品业务净收入”；2、券商资管、控股公募、投资咨询业绩体现在“资管业务净收入”；3、参股公募的业绩体现于“投资收益”。

财富管理对券商业绩贡献逐步加大。我们测算上市券商 2021 年中报，财富管理业务贡献收入 357 亿元，合计占全体上市券商收入的 12%，去年同期为 9%。中信、广发、东方财富管理板块收入最高，分别达到 70、58、27 亿元；第一创业、广发、中银、财通、东方财富管理板块收入贡献最高，分别达 39%、32%、27%、23%、21%。

03 资管业务资讯

◆ 券商资管要坚守合规底线

经济日报 2021.11.18

今年以来，因资管业务被监管部门出具罚单的证券公司不少，问题主要集中在内部控制体系存在不足、信用风险管理机制不健全、执业质量不高、未按合同规定及时向客户报告信息等。

为何证券公司资管业务风险多发？主要原因还在于部分企业资管业务转型发展步子迈得太大，而内控管理却未跟上。

随着资管业务统一监管加快推进，对证券公司内控管理提出了更严格的要求。主动管理能力强且风控完善的企业优势愈发明显，主动管理能力弱且风控缺位的企业则可能受到较大冲击。从过往案例看，因风控缺失或不到位，导致证券公司评级下降、业务受到限制、业绩受到影响的比比皆是，严重的甚至导致证券公司被关闭、撤销业务许可等。

可见，完善的内控管理是证券公司安全运营、持续发展的根本保障，证券公司要把资管业务合规风控放在更加重要的位置。一方面优化内控机制，在业务流程规范、客户尽调和风险防控等方面提高业务标准，设置好交易、信评、营销等各环节间的隔离墙，并强化内控部门对业务部门的制衡，坚守合规审慎经营底线。

另一方面，在开展新的资管业务之前要做好风险调查，可通过量化手段提升对风险的预判，防止在自身能力不足的情况下“大干快上”。同时要推进产品的适配性，让适合的投资者购买恰当的产品或服务，切实提升防范化解风险的能力。

04 重点公司跟踪

◆ 突发！佳兆业金融暂停服务内地客户，周五前需转出所有资产。母公司是地产龙头，看最新回应

券商中国 2021.11.18

1.暂停服务内地客户

根据佳兆业金融此前发布的通知，此次该公司是“为积极响应监管机构对跨境券商的合规性要求，据中华人民共和国有关法律法规规定”，拟暂停向持有中国大陆身份证/护照开户的客户提供证券服务。该公司还提示，相关客户应于2021年11月19日之前，转出所有存放在该公司的证券和现金。

针对上述通知，佳兆业金融有关人士11月16日向媒体表示，尽管香港金融监管部门尚未出台相关规定，但近日内地对跨境券商服务的态度趋严，该公司管理层基于经营风险和商业口碑的考虑，决定暂停此类业务。

佳兆业金融还表示，为回应交易所号召，加强中港两地资本市场互联互通，该公司筹建了专业的客户投资服务团队，核心成员均来自香港各大知名券商，致力于为两地客户提供安全可靠、优质高效的金融服务。但据业内人士称，该公司多年经营下来客户规模并不大。

2.母公司深陷逾期风险

佳兆业金融此次为何突然宣布暂停服务内地客户？有业内人士称，这或许与其母公司近期的负面消息有关。

11月9日晚间，佳兆业集团公告称，由佳兆业集团（深圳）有限公司担保，合作方深圳锦恒财富管理有限公司发行的若干理财产品出现逾期，该公司正在确定所涉金额，并针对上述问题探讨补救措施。

据了解，此次暴雷的理财产品首期兑付期为2021年10月31日，目前兑付已出现逾期。根据佳兆业方面公布的数据，锦恒财富目前到期未兑付逾3亿元，理财产品总金额约为127亿元。

也有业内人士向券商中国记者表示，佳兆业金融发展多年却始终未见起色，如今母公司出现负面危机，今后或许也很难再从母公司获得资源，不排除如今顺势宣布退出内地市场。“主要原因应该不是监管对跨境券商的合规要求。现在其他券商都在正常提供服务，佳兆业金融应该只是个例。”

◆ 西部证券信天游4.0焕新发布，“新体验，心连接”，打造全新数字化金融平台

财联社 2021.11.18

11月18日，西部证券举办信天游4.0焕新线上发布会。发布会以“新体验，心连接”为主题，通过APP、微信、抖音等平台，众多用户在云端见证了西部证券信天游4.0及投顾点将台的全新发布。

在极智体验方面，西部证券信天游4.0完善了行情交易，客户可通过快捷化、智能化、策略化的行情交易系统，提升使用舒适度。同时，理财产品服务能力全面提升，能够为客户提供全品种线上交易，多维度辅助客户选择优质基金产品。此外，以小西头条为核心的开放生态，引入大量优秀新闻资讯，可以辅助客户快速找到为自身投资决策提供支持的内容。

在用心连接方面，西部证券信天游4.0打造了“心系用户”的多层次服务连接。除AI小西和总部投顾团队外，开启了有效的双向沟通。

专业能力的升级促成了服务蝶变。当前，行业内达成共识，即证券公司财富管理转型的核心能力之一是投顾能力的建设。西部证券信天游4.0同步推出的西部证券数字化投顾服务产品——“投顾点将台”，率先开启了投顾4.0业务模式。

“投顾点将台”的推出，意在满足客户日益专业、多元化的财富需求。围绕“为客户配备最专业投顾、为投顾配备最优秀专家”的目标，西部证券真正实现了平台化“1+1+N”，即一个客户，一个投顾，匹配N个专家。通过7大模块，以及“点将”“知享”两大创新功能，实现线上线下全面赋能，帮助投顾深度了解和服务客户。

依托“投顾点将台”，投顾为客户提供投资优化建议，帮助客户实现穿越周期的价值增长。同时，投顾也可以通过“点将”选择最好的专家协助服务客户，并在“知享”获取知识、分享观点，随时联通，持续夯实自身专业能力。最终实现“人人有投顾”这一目标，让每位客户都拥有专属投顾，并围绕客户一揽子需求，随时组织专家协同连线或陪访，实现无缝连接。

◆ 德邦资管董事长左畅：大资管未来趋势是规则统一和生态多元

21世纪经济报道 2021.11.18

1.券商资管转型体现在三大方面

德邦资管董事长左畅认为，券商资管作为证券公司服务客户的重要业务线，从2003年至今，从平稳起步到创新突破，再到现在通过结构调整回归本源，经历了三个阶段，行业的规范化程度越来越高，行业影响力也不断提升，成为大资管行业非常重要也具备自身独特能力的一个细分行业。

行业变化首先体现在产品定位上。券商资管产品规模已突破18万亿，但在投资者看来，集合、定向、专项都是非常抽象的名词，券商资管产品的定位仍比较模糊，最容易想到的就是“通道业务”——其实这不是个贬义词，

行业变化其次体现在对人才的吸引力上。这几年，监管鼓励券商资管独立为资产管理子公司，今年成立的券商资管子公司可能会超过5家，这种公司化的规划运作模式，吸引了越来越多的投研人才加入到券商资管行业。将来，股权激励等长效的激励措施也将如公募基金一样在券商资管子公司得到实施。

行业变化更体现在技术的运用上。随着产品复杂化程度的提高、客户数量的增加和风险管控的难度提升，对券商资管的内部流程管理提出更高要求，只有技术系统才能快捷有效地解决这些问题。同时，在疫情的催化下，投资者交易、咨询、信息获取习惯发生了根本性改变，资产管理机构需要通过布局数字化及远程渠道提升业务韧性、升级客户体验。越来越多的资管机构抓住这一发展趋势，致力于通过互联网和金融科技，降低服务成本，进一步提升服务质量与效能。

券商资管与公募基金比，有客户和渠道的优势，券商的经纪和财富业务客户是券商资管的客户基本盘；与银行理财子公司相比，有投资策略和投研人才的优势，券商的自营、卖方研究等条线有充足的人才储备，随时可以为资管输送人才；与保险资管相比，也有投资策略与投研人才的优势，同时还有资产的优势，证券公司投行能在合规的前提下为资管提供股、债等投资标的。

而且，相对于所有其他类型的资管机构，券商资管提供综合金融服务的能力更强，既能提供标准化的服务，也能在做好信息隔离的基础上，借助证券公司的综合能力提供定制化的服务；服务客户的范围也更广，能服务C端客户，也能服务B端客户。

2.成立子公司后如何平衡各方关系

在法律上，母、子公司都是独立的法人，必须以自己的名义开展经营活动，并独立承担民事责任。但是，在经营管理上，母子公司之间的关系，又可以分为弱关联的财务投资关系和强关联的控制管理关系两大类。

在现阶段，无论是银行理财公司还是券商资管公司，都是从母公司的一个业务线独立出来的百分之百控股的子公司，母子公司之间的关系都是强关联的控制管理关系，母公司的规模和实力很大程度上决定子公司起步阶段的发展，例如市场上部分大银行的理财子公司，在起始阶段就突破万亿规模，这必然离不开母公司的支持。

未来，随着子公司运作规范化程度提高和监管规则的约束与要求，母公司对子公司的管控程度会逐步降低，尤其是未来竞争的加剧，各类资管子公司需要建立和发展自己的差异化能力和特色，引进市场化的人才机制，都会逐步走向弱关联。

3.统一和多元化是未来趋势

大资管行业正在迎来最好的历史发展机遇。资产管理业务的发展，既需要有充裕的资金支持，也需要有优质的资产支撑。在共同富裕的国家战略下，居民财富的持续增长提供源源不断的资金来源，而国家构建新的发展格局，推动科技创新、数字科技、“碳达峰碳中和”等战略举措，提供了价值持续增长的优质资产。资产管理机构需要凭借和发挥自身的专业优势，持续专注，才有可能抓住这一机遇。

规则的统一和生态的多元是大资管行业未来发展趋势，行业将会迎来一个百花齐放的发展格局。规则将更加透明和统一，投资者更加理性。生态的多元包括机构多元化，各类型的机构参与到大资管行业，实际上我们所说的大资管还是比较狭义的，从更广义来讲，市场的PE、VC等机构都是资产管理机构，产品多元化，各类目的型产品比如养老产品、跨境的资产配置、行业整体对社会影响力将更大，有着巨大的发展空间。

◆ 天风证券翟晨曦：券商资管有大空间，中长期看客群划分以及产品联动

每经牛眼 2021.11.18

11月8日，由《每日经济新闻》主办的“2021中国资本市场高质量发展峰会”在深圳隆重举行。会上，天风证券常务副总裁、恒泰证券联席总裁、新华基金董事长翟晨曦分享了关于券商财富管理与资管创新升级之路的一些观点和思考。

1.做好财富管理，短中长期均有挑战

财富管理成功的核心优势有几方面，一是投资研究能力特别强，能够带动观点，也能够影响市场；二是顾问服务特别强，能够为客户提供非常好的触达服务；三是业务协同能力特别强；四是获取资产能力强，通过投行业务带来更高的财富管理回报。不同的路有不同的特点，对中国现在本土的金融机构来讲，找到不同的比较优势，是券商未来走向不同财富管理模式中最重要的。

近年来，中国资产管理市场正在面临着历史性的挑战与机遇，对于券商而言，最大的挑战是收入结构如何调整。券商原来更像资本中介型机构，无论经纪业务还是投行业务，都是以通道业务为主，如何转型成管理类业务收入和利差类业务收入增长的公司，能否通过管理类、利差类收入增厚经纪业务的收入，是券商大经纪业务以及财富业务提升收入和利润的核心。

此外，翟晨曦进一步指出，未来对于证券公司来讲，还有一大挑战是能不能把客群定位、客群定制化服务做透。

总而言之，以证券行业的角度去看大财富、大资管，短期看我们能不能比较好地打通机构化的服务，在To C服务上，金融产品+投顾，能不能实现更好的联动；中期和长期，是对客群标准化的切分，以及公司内部不同牌照产品的串联，这些都非常考验公司的核心竞争力。

2.券商资管有大空间，可多个维度尝试

首先，券商资管在这一轮资管新规下，面对较大的挑战。在过去几年，券商行业的规模有所下滑，从今年开始出现了触底反弹之势。同时可喜的是，资产管理业务的利润在诸多上市公司里的利润占比大幅提高，资产管理业务已经成为了很多中大型证券公司的压舱石，是收入和利润的主要来源之一。但是同样是做资管业务，公募这几年的发展更加迅猛，摆在券商资管面前另一大挑战是，跟公募等其它资管机构相比，竞争优势在哪？

券商资管仍然有非常大的空间，站在券商资管角度，对比其他的保险资管、银行、基金，有一些维度可以尝试。一是你可以考虑走小而美的路线，在中国本土的证券公司里，做出特色的还是很稀缺；二是有效建立大类资产配置体系，如果能够很好地用好大类资产配置的底蕴，有助于做好FOF/MOM等大型产品的管理；三是尽快申请公募牌照，用好母公司的各类业务，更好地拿到投行资产的变现，实现生态体系内部的打通，用好自己经纪业务的财富管理协同。

“最后一个维度是代销，在非货保有前100强里，虽然证券公司的规模不大，但数量达到51家，家数占比过半，证券公司在公募基金保有方面具有非常大的优势。如何把自己在各个营业部渠道的深耕、规模（AUM、销售规模、保有规模）做大做强，是券商未来三年左右资产管理、财富管理转型最根本的出发点之一，做扎实了，在这个市场上将会有一席之地。” 翟晨曦继续说道。

◆ 高管正补位，安信证券分管投行副总裁即将到任，当前仅一位副总裁

财联社 2021.11.17

据财联社记者了解，安信证券合规总监廖笑非拟升任公司投行业务分管副总裁，目前正处公示阶段。

这是继9月原分管投行业务的副总裁秦冲离职后，安信证券的又一重要高管变动。据WIND显示，目前安信证券在任高管人员共有7名，其中副总裁仅刘纯亮1名，并同时兼任公司董事会秘书一职。

◆ 方正证券4位董监高辞职

证券时报 2021.11.13

随着方正证券控股股东重整计划进入执行阶段，方正证券董监高也迎来了一波变动。

11月12日晚间，方正证券发布公告，该公司董事会收到了公司董事、执行委员会副主任、总裁高利，董事廖航以及副总裁施光耀的辞职报告；监事会收到监事会主席雍苹的辞职报告。

据了解，高利、施光耀与雍苹均因到退休年龄，申请辞职；廖航因工作原因，申请辞去公司董事职务，将另有安排。

05 券商运营数据

1、财富号粉丝数

蚂蚁财富号：上周除东方红资管、长江资管、山证资管、浙商资管和中银资管财富号粉丝数保持持平外，其余机构财富号粉丝数均呈上升趋势。其中，华泰资管财富号增粉最多，共增粉6.4w，其次是中泰资管增粉2.7w，剩余机构财富号增粉数不超过1w。

华泰资管重视粉丝亲密度，在支付宝上为粉丝制作了[最强亲密度升级攻略]。从攻略中可以看出，首次关注华泰资管财富号可获得10个亲密度。另外，只有通过直播间/财富号/讨论区下单，才会增加亲密度，一方面有利于引导新用户关注财富号，增加财富号粉丝数，另一方面也可以增加已关注财富号的粉丝的留存率。

天天财富号：浙商资管财富号粉丝数增加0.9w，国君资管财富号粉丝数增长0.1w，其余机构保持持平。

2、支付宝理财直播

11.8-11.14期间，华泰资管的直播场次减少3次，山证资管减少2次，中泰资管减少1次；从平均观看量来看，东方红资管和兴证资管呈上升趋势；从平均点赞量来看，国君资管、兴证资管、东方红资管和光证资管呈上升趋势。

● 券商资管微信端周报

主要数据概览

1）11.8-11.14期间，券商资管公众号（订阅号，样本15个，统计时间11.15）总发文52，周环比下降2%，阅读数2.7w+，平均单篇阅读量527，平均单篇点赞人数2；

2) 平均阅读量排名前5的券商资管分别是：中泰证券资管(1.4k）、东方红资管(1.1k）、中国银河资产(1.0k）、兴证资产管理（0.7k）、财通证券资管（0.6k）;

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