行业周报：韦洪波加盟华林证券任职总裁；平台似正陷入强监管

01行业动态

● 券商“集体”再融资，又一券商70亿定增获证监会审核通过，去年来15家券商定增，11家配股

财联社 2021.06.15

东兴证券定增募资迎来最新进展，而这也是去年以来第15家推出定增的上市券商。此外，以配股方式再融资的券商已有11家。

东兴证券最新公告称，定增申请已获得证监会审核通过，公司将在收到证监会予以审核的正式文件后予以另行公告。

今年2月，东兴证券发布定增预案，拟定增发行不超过4.74亿股，预计募集资金总额不超过70亿元。今年5月，东兴证券定增申请获证监会受理。

东兴证券定增背后，和当前资本市场发展进入战略机遇期、监管部门明确支持证券公司多渠道、多形式增强资本实力，鼓励市场化并购重组，支持证券行业做优做强密切相关。目前国海证券85亿定增以及华创阳安80亿定增均在路上，中山证券母公司也在本月初推出最新定增预案。

东兴证券定增70亿，60亿投向投资交易业务和扩大两融业务

东兴证券此前公布的定增预案公告显示，本次非公开发行A股股票数量不超过4.74亿股，募资不超过70亿元，扣除发行费用后将全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，扩大公司业务规模，提升公司市场竞争力。

具体来看，其中不超过30亿元用于扩大投资交易业务规模；不超过30亿元用于扩大融资融券业务规模；不超过5亿元用于增加对子公司投入；不超过5亿元用于其他营运资金安排。

东兴证券表示，通过本次定增，公司的股权资本将得到充实，总资产、净资产将相应增加，资产负债率也将相应下降，公司资本结构进一步优化，财务结构更趋稳健。此外。公司将提升净资本规模，加快相关业务的发展，提升公司的整体盈利能力以及风险抵御能力。

一季度归母净利同比下滑近20%

作为国内首家在A股上市的AMC系券商，东兴证券控股股东东方资产管理股份有限公司（持52.74%股份）实力雄厚，实控人则为国家财政部。

从近期业绩来看，东兴证券今年一季度显示，报告期内公司实现营收8.86亿元，同比增长0.71%；实现归母净利2.50亿元，同比下降19.01%。

去年年报显示，公司实现营收56.87亿元，同比增长27.10%；实现归母净利15.40亿元，同比增长26.13%。其中，证券经纪业务占比34.77%；证券投资业务占比24.07%；投资银行业务占比19.35%；其他业务占比12.53%；资产管理业务占比9.28%。

中证协公布的2020年券商各项业务排名数据显示，东兴证券去年总资产排在行业第22位、净资产位列25、营业收入位列第23、净利润位列第22、经纪业务收入位列28、投行收入位列13、资管业务收入位列19、境外子公司证券业务收入位列第22、自营业务收入位列第57。

截至6月15日，东兴证券股价报收10.67元，总市值294亿元。

多家中小券商正欲通过定增增加资本实力

据财联社记者了解，近年来监管机构对证券公司实施以净资本和流动性为核心的风险控制指标管理，证监会陆续修订了《证券公司风险控制指标管理办法》、《证券公司风险控制指标计算标准规定》，进一步完善了以净资本和流动性为核心的证券公司风控指标体系，已对证券公司的风险管理提出了更高的标准。

面对流动性压力以及经营环境的变化，多家券商正在通过进一步定增增加资本实力，降低流动性风险，提高公司全面风险管理能力和风险抵御能力。

6月4日，中山证券母公司锦龙股份发布的定增预案，本次拟定增发行不超过2.64亿股（含本数），发行价格为12.59元，拟募集不超过33.24亿元。

今年3月，华创阳安披露的定增预案称，拟非公开发行A股股票数量不超过5.22亿股，募集资金不超过人民币80亿元（含本数），扣除发行费用后拟全部用于向华创证券增资，以增加华创证券资本金，补充其营运资金，优化业务结构，扩大业务规模，提升市场竞争力和抗风险能力。

今年1月，国海证券发布公告称，公司85亿定增已获获董事会通过，本次发行尚需有权国有资产管理单位、公司股东大会批准及通过证监会核准后方可实施。此次85亿定增，国海证券拟将40亿元投向投资与交易业务。

值得注意的是，券商能否顺利足额募资也颇受市场关注。财联社记者此前报道，不少券商定增募资金额出现了缩水。

5月21日，浙商证券发布公告称，本次非公开发行完成后，公司新增股份数约2.64亿股，募集资金总额约28.05亿元。去年，浙商证券公告称，拟募资100亿元。

4月29日，天风证券发布定增公告称，公司最终募资金额为81.8亿元（含发行费用）。此前定该公司告称，拟募集资金合计不超过128亿元。

去年12月29日，中信建投公告称，公司已发行1.1亿股A股股票，募资总额38.83亿元。此前，中信建投公告称，拟定增募资130亿元。

据财联社记者了解，部分券商定增缩水和公司本身股价变化以及资本补充情况有关。中信建投此前就表示公司定增缩水有两个原因：一是由于公司2020年A股股价较2019年1月有大幅上涨，预测基础发生变化；二是公司两年来通过利润滚存实现了一定的资本补充。

大型券商也纷纷通过再融资募资

此外，大型券商也纷纷通过定增、配股等方式进行募资。今年2月26日晚间，中信证券公告了280亿元配股预案，拟用于发展资本中介业务、子公司、信息系统建设等。

去年8月，海通证券定增募资200亿元。具体来看，海通证券此次200亿定增，其中不超过 60 亿元用于发展资本中介业务，进一步提升金融服务能力；不超过 100 亿元用于扩大 FICC 投资规模，优化资产负债结构等。

同样是在去年8月，国信证券定增募集150亿元。此次募集资金净额将用于补充公司资本金、营运资金及偿还债务，以扩大业务规模，提升公司的抗风险能力和市场竞争力。

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● 韦洪波加盟华林证券任职总裁 整体向互联网券商转型

财联社 2021.06.15

6月15日，华林证券发布了关于选举副董事长以及调整高级管理人员的公告，即已选举朱文瑾女士出任公司副董事长；已聘任韦洪波先生出任公司总裁、执委会主任委员；已聘任雷杰先生出任公司合规总监。

华林证券董事长林立6月15日在董事会上表示，2021年是华林证券互联网裂变的元年，即日起，公司将踏上科技化运营的新征程。而具有互联网金融背景的韦洪波加盟华林证券，也被视为华林证券整体向互联网券商转型的重要体现。

韦洪波此前任职长江证券

华林证券方面介绍称：“为进一步完善公司治理架构，匹配公司全面互联网战略转型，助力公司实现国内领先的科技金融公司战略目标，因此，董事会选举朱文瑾为副董事长，聘任韦洪波为公司总裁。”

《每日经济新闻》记者注意到，今年4月末，长江证券发布公告表示，公司董事会收到韦洪波辞职的书面报告，因个人原因，韦洪波申请辞去公司副总裁、首席金融科技官职务。

而就在长江证券宣布韦洪波辞任后，市场就有传言其将加入华林证券，时隔多日，华林证券官宣了韦洪波的任职。

公告显示，韦洪波，中国国籍，无境外永久居留权，男，1972年出生，学士。曾任职于北京华都集团、北京中轻商业有限公司、北京三鸣集团；2006年加入腾讯科技（北京）有限公司，先后任腾讯网财经中心副主编、主编、副总监；2016年10月至2021年5月，任职于长江证券股份有限公司，先后担任首席金融科技官、总裁助理、副总裁等职务，并先后兼任金融产品中心总经理、资产托管部总经理、证券投资部总经理等；2021年5月加入华林证券。

据悉，韦洪波在长江证券任职期间，曾于2017年打造基于投资者画像、金融服务及产品画像，线下服务人员能力画像为一体的“千人千面”客户服务系统，将合适的产品，通过合适的线上或者线下服务人员推荐给合适的客户，全面提升投资者的体验感。该项目获得2017年证券期货业科学技术奖。在分管公司投资业务期间，主导构建了自营投资业务条线的投研体系和投资框架，同时通过金融科技赋能，利用大数据和人工智能技术建设行业领先的全市场股票定价系统和公募基金评价系统，并将上述成果成功应用到公司自营投资。

踏上科技化运营新征程

《每日经济新闻》记者了解到，华林证券董事长林立6月15日表示，2021年是华林证券互联网裂变的元年，即日起，公司将踏上科技化运营的新征程。未来，华林证券将秉承以客户为中心，以科技为驱动，以交易为基础，以敏捷为特色的经营理念，加大科技投入及核心人才引进，全面推动前中后台数字化转型，为个人、企业及机构客户提供全价值链的综合金融服务，以自身的高质量发展助力资本市场高质量发展，为经济社会发展积极贡献力量。

而说起互联网战略转型战略，在今年4月华林证券2020年度业绩网上说明会上，就有投资者提出，公司要主打互联网科技特色，那么在科技金融方面都做了哪些工作？彼时，华林证券董事长林立表示，公司已与国际知名咨询公司麦肯锡签约启动互联网券商转型战略咨询项目，并已在上海筹建金融科技研究院。

此外，林立还表示，公司申请公募基金子公司也是为了配合公司整体向互联网券商转型的战略的具体举措之一。不仅如此，公司及集团在投资领域有丰富经验，公司在全国各地共有分支机构150余家，可以配合线下在各网点销售基金。

对于金融科技方面，韦洪波认为，数字化零售是券商数字化转型的先行者，产品的生产一定是用户价值优先；用户无障碍获取并交互，是分发环节唯一追求；线上化、数据化、自动化、智能化是循序渐进的路径；客户的多层次、多维度运营，服务的“千人千面”成为行业标配；在用户与服务线上化完成后，线下分支机构（物理网点）的转型成为券商零售数字化成功关键要素之一。同时，他指出，对于数字化投研、数字化投资、数字化风控需要同步加强，作为升维竞争的有利武器。

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● 财商平台似正陷入强监管，有头部券商已逐步减少财商渠道导流比例，合规性与成本成主要考量

财联社 2021.06.11

一度成为热门导流工具的财商教育平台，似正迎来一波强监管。有媒体提到，因存在虚假宣传、诱导投资等问题，多个财商教育平台被监管约谈。

据财联社记者梳理，微淼商学院、快财商学院、启牛商学院、超启商学院近来经常在抖音、快手短视频中出现，它们通过投放广告进行引流，组建理财微信群等社群构成的私域流量一度成为券商开户引流的新战场。

但近日有多家财商教育平台频频被投诉无办学资质，存在经营不规范、虚假宣传、诱导投资等问题后，逐渐引起监管重视。

财联社记者最新了解到，有头部券商今年已全面转向，逐步减少财商教育机构渠道的导流比例，合规和成本问题是主要原因。

记者向相关券商及部分财商平台求证此事，有券商人士表示，主要还是在短视频平台的投放做了进一步监管要求，但公司方面还没有正式发文通知。也有财商平台负责人表示，消息确切，应该是整改，主要是先停投放。

多家财商教育陷入整改传闻

据媒体报道，北京市场监管局近期召开约谈会，主要事项涉及多家财商教育平台等违规宣传舆情。

财联社记者发现，目前在网上开设理财课的“商学院”“学堂”的背后，大多是以“财商科技”“科技”等关键字注册的公司。它们通过在抖音、快手投放理财广告，吸引了公众关注。

比如，某财商教育平台就在官网称，在不到4个月的时间里，就已成为了短视频平台理财话题类视频优质供应商。截止2020年末，其短视频平台粉丝总量超过420万，视频累计播放量5.5亿次，为成千上万人普及了财商知识。

然而，在这些所谓“商学院”“学堂”开设的理财课背后，办学资质、师资问题、课程内容和退费难等，渐渐则成为用户集中投诉的方面。此外，这些财商培训平台还被频频被投诉存在虚假宣传、诱导投资等问题。上述报道中提到，为此，监管机构已要求抖音、快手等平台履行企业社会责任，调高此类广告风险等级，相关广告不再投放，封禁相关账户。

有头部券商逐步减少财商渠道导流比例

此前，财联社记者通过“微淼商学院”官网，参与了“小白训练营专项课程”的理财课程，费用为限时价格12元，因获得5元红包，最终以7元低价获得该课程，课程周期为12天。

随后，记者添加理财老师微信进入理财群。入群三天后，有理财老师提到，“连续完成3次作业、7次作业、10次作业者会获得微淼商学院奖励的奖品”，关于奖励公布说明，理财课程老师表示，该奖品是微淼商学院以平台的优势从某头部券商获得到的低佣金的证券开户福利。

据上述理财老师介绍，参与理财课程的学员可以获得超低开户佣金，即在该头部证券参与股票交易佣金为万1.6，而普通用户自己开户佣金往往高至万3。

目前来看，属于券商的互联网金融已经进入第二阶段，当前互联网公众渠道已经很难形成客户的规模增量，反而是一些私域流量成为新的增量渠道，一些由上述财商机构组建的泛财经相关的微信群、社交群以及下沉市场，近两年内，成为券商开户引流的新战场。

一家头部券商互金部从业人士此前对财联社记者表示，“公司已经和启牛商学院合作，微淼商学院则是另一家头部券商的渠道。”

但据记者最新了解，上述财商教育平台近期频频爆发各种问题，已引起监管重视。有券商高管此前也表示，“财商教育机构的拥有这么大的流量是不科学的，和当前监管空白有关，后面可能会被消灭。”

据财联社记者最新了解，此前在这一业务领域有较大投放的头部券商，今年已全面转向，逐步减少财商渠道的导流比例，除了合规的考量外，另一个原因是成本越来越高。整体来看先投入的券商分得了大大一杯羹，但是这一“盛宴”无疑已近尾声。

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● 又一外资控股券商落地展业！大和证券获准开业，正式获颁经营许可证，外资券商提升至9家

财联社 2021.06.11

外资券商布局中国市场进程传出新动向，大和证券（中国）正式获准在中国市场展业。

6月11日，北京市地方金融监督管理局刊文称，大和证券（中国）正式获得中国证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》，标志着大和证券（中国）可以正式对外开展业务，业务范围包括证券经纪、证券承销与保荐、证券自营。

上述消息获得大和证券（中国）确认，并回复了市场关切问题。

大和证券（中国）正式获颁经营许可证

大和证券（中国）注册地为北京市西城区，公司于2020年8月获得中国证监会核准批复，2020年12月18日完成工商登记，注册资本10亿元人民币。

天眼查显示，大和证券（中国）由大和证券集团总公司持股51%，中方股东北京国有资本经营管理中心、北京熙诚资本控股有限公司持股比例分别为33%和16%，两者均为国资背景。北京国有资本经营管理中心由北京国资委100%持股，北京熙诚资本控股有限公司由北京市西城区国资委经北京金融街资本运营中心间接100%持股。

大和证券（中国）日方股东株式会社大和证券集团总公司创立于1902年，总部位于东京，是日本最大的综合性证券公司之一。

1983年，大和证券集团首次进入中国内地，相继在北京和上海设立代表处，迄今已近四十年；90年代，大和证券集团积极参与境内多家企业H股的IPO；2004年，大和证券集团参股了当时唯一的日资合资证券公司，并参与服务了一系列大型国有企业H股POWL项目。

在国内资本市场近年加大对外开放的背景下，大和证券集团于2019年9月向证监会正式提交了设立合资证券公司的申请，2020年8月21日获批筹建大和证券（中国）有限责任公司。

近日，大和证券集团总公司中田诚司社长在接受日媒采访时表示，作为亚洲最大的经济体，中国的发展潜力毋庸置疑，证券行业的发展前景依然广阔。大和证券集团将继续发挥其全球人才及网络优势，以“跨境”业务为内核，扩大在中国的投融资服务与交易并购等业务。大和证券（中国）在京设立并获准展业，是北京发挥“两区”政策优势，推动服务业扩大开放的又一标志性成果。

此前，大和证券集团高层曾多次公开强调对于中国市场的重视，并致力于把大和证券（中国）有限责任公司建成跨境资产配置和投融资服务的精品证券公司。

对于后续的发展方向，作为唯一一家拥有投行牌照的日资控股证券公司，大和证券（中国）表示，未来大和证券（中国）将依托中日两个市场，借助各方股东强大的实力与丰富的业务资源，聚焦机构客户，聚焦消费、医疗、高端制造等重点行业，为中国及全球客户提供高质量、专业的金融服务。

外资券商提升至9家

取消证券公司外商持股比例限制一年来，外资券商在中国市场扩张动作不断。

外资控股券商增至9家，包括瑞银证券、高盛高华证券、瑞信方正证券、摩根士丹利华鑫证券、摩根大通证券（中国）有限公司、野村东方国际证券、汇丰前海证券、星展证券、大和证券（中国）。

今年有新动作的外资控股券商主要有星展证券（中国）、瑞银证券、摩根士丹利华鑫证券、以及上述大和证券（中国）。

6月7日，星展证券（中国）有限公司（下称“星展证券”）获得中国证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》，标志着其可正式对外开展业务。

星展证券注册资本为15亿元人民币，星展银行是第一大控股股东，出资占比为51%，其余中方股东包括上海东浩兰生投资管理有限公司（24.67%），上海黄浦投资控股（集团）有限公司（13.33%），上海汇旸资产经营有限公司（6.5%），以及上海黄浦引导资金股权投资有限公司（4.5%）。

5月28日，华鑫股份发布公告，其全资子公司华鑫证券与Morgan Stanley及其子公司Morgan Stanley International Holdings Inc.分别签署了《上海市产权交易合同》，拟以5.7亿元人民币转让所持有的摩根士丹利华鑫证券39%股权，并以3.89亿元转让所持摩根士丹利华鑫基金36%股权。

由此，摩根华鑫证券股权将调整为：90%股权为摩根士丹利持有，10%股权由华鑫证券持有。此外，华鑫证券不再持有摩根华鑫基金股权。

今年3月12日，瑞银证券16%股权北京产权交易所挂牌转让，受让方为瑞银集团，瑞银集团将增持瑞银证券股份至67%。此前，证监会批准瑞银集团持有瑞银证券股权比例由24.99%增至51%，成为中国境内首家外资控股券商。

此外，今年5月11日，上海自贸区陆家嘴管理局与法巴银行、盈透证券分别签署战略合作备忘录，支持法巴银行、盈透证券在陆家嘴设立外资券商。

4月27日，证监会信息显示，法国巴黎银行递交的《证券公司设立审批》材料获得证监会接收。

法巴银行是欧洲最大的商业银行，其业务遍及68个国家和地区，1997年就进入中国市场。盈透证券成立于1977年，是一家互联网券商，2007年5月纳斯达克上市，盈透证券（IBKR）在全球135多个市场中心开展经纪/交易业务。

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02重点券商跟踪

● 国联证券打造“三个课堂” 推动财商教育走实走深

中国证券报 2021.06.11

近年来，居民的投资理财需求日益旺盛，但金融风险意识和投资理财技能仍较为薄弱，尤其是随着90后“新基民”开始涉足投资领域，追星式、饭圈化“炒基”事件频频登上热搜，这些现象深刻反映出当下“财商”教育的匮乏。国联证券作为资本市场的重要参与者，通过用活“指尖课堂”“文体课堂”“校园课堂”三个课堂，创新财商教育的内容与载体，推动投资者教育提质增效，积极承担社会责任，切实将专业优势、人才优势转换为增进民生福祉的强大动力。

指尖课堂是创新丰富投教内容，为群众提供专业、便捷、高效的财商教育课程。国联投教策划的线上课堂内容丰富，知识点涵盖公司各业务线，2020年线上展示或投放的原创投教作品376种，每月新增31个。今年3月15日，国联证券延续2020年的联展平台方式，升级平台内涵，平台目前涵盖3.15主题联展、5.15投资者保护联展、江苏投保作品专区、券商直播专区、金融知识大比拼等多个特色专区，可承载全年投保工作重点、突出亮点，整体呈现江苏投保全貌。

文体课堂寓教于乐，针对各年龄段投资者提供沉浸式体验，潜移默化传播科学理财常识。

今年5月，国联投教策划组织“百年风华，乐投未来”花香音乐节。音乐节将党史学习教育、红歌传唱、红色露天电影等党建元素与户外、薰衣草、财商课堂等青春元素相融合，探索“党建+投教”新路径。

此外，国联投教承办2021年中国证券业防范非法证券宣传健康跑启动仪式，该活动旨在贯彻落实《关于依法从严打击证券违法活动的意见》有关要求，进一步做好防范非法证券活动宣传工作，倡导“合规、诚信、专业、稳健”证券行业文化，保护投资者合法权益。此次防范非法证券宣传健康跑(无锡站)活动作为首站,江苏辖区证券期货经营机构从业人员、上市公司代表和投资者代表共500余人参加了全程7公里的比赛。

校园课堂旨在提高在校学生财经知识，防范非法金融风险，提升科学理财水平。此前，国联证券投资者教育基地组织策划开展了Find凡能仙高校理财大赛，大赛吸引了全国150所高校、12个高校课题战队、上万名学生参与。大赛最引人注目的“FOF经理”挑战赛环节突破了以往传统炒股大赛模式，以模拟基金交易为主要形式，强调资产配置理念，倡导长期投资理念。赛后，为在活动中表现出色、获得优异成绩的学生提供实习岗位。

今年5月，国联证券受邀参加上交所投资者教育助力宿松“乡村振兴”专项行动活动共建。此次专项行动主要包括开设财经兴趣班、组织专项师资培训、开展财经主题活动、共建财经图书角等内容，通过培养孩子们用经济思维解决身边问题的能力，进一步推进投资者教育纳入国民教育体系工作，响应和服务国家“乡村振兴”战略。

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03大家之谈

● 兴业证券边维刚：处处是风景，明眸以驰骋——打通投资硬核能力到财富获得感的最后一公里

财联社2021.06.17

6月17日，兴证财富万里行暨兴业证券四川分公司•交通银行四川省分行战略签约仪式献礼30周年庆活动在成都隆重召开。活动中边维刚先生发表了“处处是风景，明眸以驰骋——打通投资硬核能力到财富获得感的最后一公里”的主题演讲，以下为演讲全文：

尊敬的各位嘉宾，大家好！

诺贝尔经济学奖得主哈里.科斯在所著书籍《变革中国》中提到，中国经济持续几十年的高速增长，可堪称世界奇迹。中国居民财富也随着中国经济的增长完成了巨大积累，当前财富管理已成为大众普惠金融需求。财富管理不仅需要选择中长期能超越市场创造阿尔法的优秀基金经理，但更重要是将优秀基金经理“著根成艺”的硬核能力，上升为财富管理服务“辐射集聚”的软实力，帮助投资人更好地理解投资，提升投资的获得感和幸福感。

一、自拔于人性之蔽的束缚，瞭然投资之道的远长，而无所犹豫于踏实前进是优秀基金经理的硬核能力

财富管理需要研究产品，更要研究基金经理。我们对基金经理的考量有40余项的量化指标，并结合定性判断。虽然指标众多，但优秀的基金经理之所以优秀，归根结底是其“落人心目，著根成艺”之硬核能力。

知行合一之“真”，洞察其风格之稳定。基金经理不仅需要一定的天分，更需要磨砺中著根于心、成艺于法。投资理念的践行直接决定了基金经理的投资回报。知行合一的基金经理是我们能够用其过往业绩、投资理念、投资风格推演未来的前提。为此，我们会与基金经理进行访谈，了解其投资理念。在此基础上，通过其换手率、过往收益、最大回撤、仓位变动情况等指标来验证基金经理是否知行合一形成稳定有效的投资风格。我们发现，无论价值风格、成长风格或平衡风格，优秀的基金经理一般必能自拨于人性之蔽的束缚，具备战胜自我的能力。

受托责任之“善”，决定其业绩之下限。基金经理品质第一，需要以客户利益为先，基金经理心中的“善”决定了其业绩的下限。查理.芒格在《穷查理宝典》中提到，很多基金经理其实在“捞灰金”。从某种意义上说，基金经理是一个风险与收益不对等的工作，亏的是投资者的钱，赚的是自己的名声与奖金。所以市场上也不乏一些基金经理为了搏出位，押注单一行业、风格的“赌博”行为。对此，我们可以从基金经理是否跟投，以及其行业集中度、行业轮动情况、持股集中度等持仓特点来做谨慎的判断。

历史业绩之“美”，透视其长期之优异。对于历史业绩我们强调的是“中长期”，美国知名投资者塔勒布在其著作《随机漫步的傻瓜》中曾做了个形象的比喻，只要参与投飞镖的猴子够多，总有猴子能飞中靶心，但飞中靶心的猴子，下次不一定比普通的猴子飞中靶心的概率高。在他的理念中，短期业绩优异的基金经理，更多的是依靠运气，而非实力。只有中长期业绩优异的基金经理，对推演其未来继续获胜的概率才有指导意义。不同于互联网基金平台一周、一个月、三个月、六个月的展示维度，在我们的基金经理评价体系中，我们使用一年、三年、五年的维度对业绩进行评价。过往业绩优异是优秀基金经理的必要非充分条件，我们还需要结合很多其他方面的多维度分析进行准确的判断。

二、深耕价值投资之广阔天地，明眸驰骋于近远，“求真、向善、寻美”的集聚辐射效应是财富管理服务的软实力。

基金经理与财富管理仿佛都是与资本市场共欢同悲的结合体，因此,他们都有共同的特质：“求真、向善、寻美”。面对云谲波诡的资本市场，没有这样“三观”很难久远。作为财富管理机构，要防止基金经理与财富管理成为“两张皮”现象，注意将基金经理关注资产、强调产品、追求深度的硬核能力，转化为财富管理关注客户、强调资配、追求广度的服务能力，唯有此，才能发挥财富管理创造长期收益的集聚辐射效应，吸引源源不断的资金流入资本市场并以此促进中国经济向高质量发展转型 。

求真于商业的本质、实体经济发展的本源。万物得其本者生， 万事得其道者成。时代在变，市场机会稍纵即逝，商业模式呈现方式也在变，但发现需求、创造价值的本质不会改变。财富管理要中长期创造出阿尔法、超越市场，就必须对投资赛道、企业成长和风险收益比有比市场平均水平更深的理解。只有不断“求真”，才能深入洞察趋势，先市场一步优选。因此，必须以明眸远见，才能纵横驰骋于波澜起伏的资本市场。从行稳致远的财富管理视角看，尤其说成功是对投资机会一次次的极致选择，还不如说是面对一次次短期诱惑的“必要流连又必须放弃到必然放弃”的进化。

向善于人类的进步、社会进化的价值。财富管理和基金经理都必须坚守受托责任，在为客户创造价值的同时担当向善的使者。作为管理庞大资金、离钱最贴近的基金经理，专注挖掘上市公司的合理定价，坚持与优质企业共成长，必须相比关注个人利益得失要更多；作为财富管理机构，要从投资方向上考察基金经理“三观”是否始终在正确的方向上，并对品德出现偏离的基金经理敢于用脚投票。财富管理应该将ESG和绿色投资的理念和要素，融入到投顾框架和流程中，通过资本力量发挥专业优势助力国家实现碳达峰、碳中和目标。

寻美于自我的完善、与时俱进的创新。头部5%的基金经理管理了46%的基金规模，资金对明星基金经理的追逐使得基金管理行业出现头部化特征，而管理规模往往又是业绩的克星。作为资产端与资金端的关键链接点，财富管理机构不能只简单的选择“明星”基金经理，需要更有远见，必须具有一颗向往美的心灵、一双发现美的眼睛和创造美的双手，要对自我提出比基金经理的更高层次的要求。投资领域众星璀璨，但又鱼龙混杂，千里之路，美丑之间，财富管理要具备逢山开路、遇水架桥的服务能力，否则就难以培植灌浇又各自裁减出长期收益的成熟果实。投资未来就是投资创新的活力，不习或不认真习或不得其道而习者，都可能被时代的巨轮淘汰。

三、兴证财富把自己当方法，锻造高质量的“投与顾”双核能力，成就投资者实现“富与知”双成长。

如果投资方法错误，即使购买优秀的股票或者基金产品，也可能导致损失。兴业证券作为业内财富管理转型启动最早、执行最为坚定的券商之一，始终秉持独特的投研优势，探索正确的投资方法减少投资风险，锻造财富管理高质量服务的“投与顾”双核能力，将“以客户为中心”的初心理念，落实到“不仅成就客户物质财富，同时成长客户智慧与知识”的具体实践中。

优化资配和金融解决方案，向底层资产要贝塔。兴业证券宏观研究在业内颇有名气，连续多年行业排名前五。兴证财富有专门的资产配置团队，在宏观研究的基础上，再结合客户风险偏好、流动性需求等，提供能够穿越周期的差异化金融解决方案，优化客户资产配置，获得底层资产的贝塔。截至目前，我们已经服务了超过480万位来自不同地区、有着不同财富需求的客户，客户资产规模超1.2万亿元，业务版图覆盖全中国，“兴于远见、智享未来”的兴证财富品牌影响力不断扩大。

优化精品化产品体系，汇集优秀基金经理阿尔法。2020年我们正式推出了“兴证心选”产品品牌，我们以买方视角构建产品评价体系，遵循“好公司、好产品、好时机”为核心的产品遴选标准，层层把关、严选产品。在“三好”产品遴选标准的基础上，我们以“核心化、精品化、定制化”的理念构建产品体系。精品化的产品供给，需要我们严格把关每一只产品，寻找能中长期创造阿尔法的基金经理，并挑选符合其特点的合适产品。实践证明，兴证财富为客户获得了高于市场的盈利概率和盈利水平。我们统计了我们客户近2年70多万条交易流水，2019年、2020年正收益客户比例分别为94.9%、82.6%。

优化专业投顾能力，引导客户减少错误投资操作。追涨杀跌、频繁交易、持仓时间短等错误的投资操作也是构成财富管理客户收益不佳的原因。据某互联网三方平台公布的2020年数据统计，在其平台上购买基金的投资者，即使在2020年这样的基金收益大年，多款爆款基金盈利的客户比例仍低于50%。基金赚钱客户不赚钱已是财富管理行业的顽疾。因此，买入只是财富管理的开始，依靠专业投顾服务减少错误的投资操作是我们超越的关键。兴业证券具备投顾资格的员工数超1600人，通过严格的选拔与培训，组建了一只高水平、专业化的投资顾问队伍。2020年新财富最佳投资顾问评选中公募配置类前100名投顾中兴业证券占33席，取得了压倒性优势，蝉联新财富最佳投顾团队第一名。

优化陪伴式服务，长成坚韧、仁厚与反哺之心。金融市场充满不确定性和脆弱性，投资收益的分布更是非线性、不均匀的，如何在乱花渐欲处不迷茫，在纷繁扰动处不慌张，是投资者战胜市场的关键。收益性、流动性和安全性亦是财富管理需要遵循的朴素原理。兴证财富致力于打造最佳财富管理体验券商，不断提供可信赖、有温度的陪伴式服务帮助投资者在震荡中收获经验、在波动中变得更强大，这样的“服务体验”是线上机器无法取代的。“仰不愧天，俯不愧人，内不愧心”。历史不会简单重演，但超越自己可以看见未来，兴业财富品牌融合了我们对财富管理的理念，始终指引我们以“远见”兴国兴业兴家，以“智慧”拥享财富未来。

“征程波澜壮阔，初心历久弥坚”。今年正值兴业证券成立三十周年，兴证财富万里行，以“远见”传播资本市场正能量，以“智慧”分享卓越投资方法，在财富管理的星辰大海里，只要我们内心宽阔，足以容纳每一次风浪，收获每一份美好。

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